业务总量指数环比下降5.7个百分点，至50.31%。受节假日效应影响，总体需求增幅有所放缓。

1.主流业态持续分化

三方物流指数环比回落4.72个百分点，至50%，受市场需求波动影响，合同物流业务活跃度有所收缩。

供应链物流指数环比回升6.27个百分点，至56.56%，核心企业通过整合供应链服务来提升效率与韧性，促进上下游协同的需求持续增长，业务规模继续保持扩张。

快运物流指数环比回升2.94个百分点，至54.5%；小批量、多批次货物运输需求增长有所放缓，快运平台自身为了摆脱价格战、追求盈利，主动进行“货品结构优化”，策略性地减少了对低价货源的吸纳。

零担专线指数环比回升5.39个百分点，至49%。货量不足仍在持续，但伴随着行业旺季逐步来临，中小商贸企业货源有所增加，零担专线企业呈现复苏态势。

2.电商快递高速增长

快递物流指数回升1.36个百分点，至63.86%；双十一促销全面开启，线上促销推动下，快递指数呈现高速增长。

3.国际物流波动调整

国际物流指数上升0.97个百分点，至48.83%；10月，需求透支、外需回落，为应对传统欧美市场回落的挑战，浙江企业在新兴市场进行供应链重构，导致国际物流将在中短期的持续波动调整。

4.多式联运结构分化

（1）公路运输恢复增长

公路运输指数环比增长3.27个百分点，至51.63%。指数重新回到扩张区间，快递、快运保持增长，为公路运输货运量奠定有力支撑。

（2）铁路运输略有波动

铁路运输指数环比降低8.75个百分点，至46.25%。受季节性因素影响，传统大宗货源回落，中欧班列仍保持持续增长，总体呈扩张态势。

（3）水路运输增速放缓

水路运输指数环比下降0.31个百分点，至48.33%，整体处于收缩区间，干散货需求偏弱，集装箱运输呈现回落态势。

（4）航空运输保持增长

航空运输指数环比提升4个百分点，至54%。亚欧线电商包裹开启上行周期，高价值和紧急货物运输需求受关税政策波动影响，需求保持旺盛，航空运力供给相对富余，运价有所回落。

1.新订单指数有所放缓

新订单指数较上月回落3.81个百分点，为50.94%。指数在扩张区间有所放缓，表明市场需求增速虽有放缓，物流行业的业务活动仍在温和扩张。

2.投资规模保持扩张

固定资产投资完成额指数环比回升0.6个百分点，至53.25%。指数在扩张区间持续运行。行业对未来发展前景的认可和信心保持增长，尤其是在新能源等降本增效方面。

3.就业规模稳步恢复

从业人员指数环比回落0.2个百分点，至52.2%，重回扩张区间。物流企业的就业规模稳步恢复，行业旺季来临，企业临时用工需求保持增长。

4.未来预期保持乐观

从业活动预期指数回升4.4个百分点，至55.03%，指数在扩张区间运行。企业对未来发展预期判断保持积极乐观。

物流行业平均库存量指数回落3.37个百分点，至46.25%。库存周转次数指数环比回落2.32个百分点，至50.41%。库存规模收缩，表明市场零散订单偏多，集中订单较少，供应链上下游持续压缩库存水平，降低存货资金压力。库存周转效率依然保持顺畅运转，供应链各环节协同能力持续增强，响应速度快。

1.服务价格降幅收窄

物流服务价格指数环比回升0.65个百分点，至47.8%，持续在收缩区间运行，降幅收窄。政策引导下价格内卷的趋势有所改善，但服务价格持续低迷，行业竞争加剧。

2.主营成本逐步回落

主营业务成本指数环比回落1.61个百分点，至54.4%，处于高位运行。燃油成本逐步回落，企业运营成本端有所改善。

3.经营盈利压力较大

业务利润指数环比下降5.67个百分点，至44.65%，波动运行。整体盈利水平较低，企业经营状况较为严峻。

4.资金流动效率不佳

资金周转率环比下降3.79个百分点，至48.43%。行业的现金流压力较大，应收应付资金缺口加大。

1.大型企业

5A级物流企业景气指数增长2.73个百分点，至60%，景气度保持高景气运行；4A级物流企业景气指数下降2.52个百分点，至50.87%。持续位于扩张区间运行。头部企业在面对市场波动时展现出强大的经营韧性和发展活力，持续引领物流行业在高景气轨道上运行。

2.中型企业

3A级物流企业景气指数小幅回落3.23个百分点，至50.54%。市场主体虽处于景气扩张区间，但仍面临一定的增长压力，整体业务活动仍在温和扩张，基本盘保持稳定。

3.小微企业

2A级物流企业景气指数下降0.39个百分点，至47.5%，持续处于收缩区间；1A级物流企业景气指数环比下降1.66个百分点，至46.67%，当前小微物流企业面临更为严峻的经营挑战，市场需求不足、竞争压力大等问题突出。

各地市物流业景气度总体出现回调。其中：杭州以55.94%位居全省首位，金华54.31%、嘉兴52.37%、舟山51.43%在荣枯线上运行。宁波48.29%、湖州48.13%、温州49.58%、台州49.6%、衢州48.07%、绍兴49.24%、丽水46.19%在荣枯线下运行。